现货方面，卓创资讯数据显示，今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面窄幅调整，实际成交商谈为主。

这一消息缓解了人们对食品价格不断上升的担忧，推动国际市场小麦、大豆、玉米和油菜籽价格大跌。【美国10月民间就业岗位增幅超预期，表明劳动力市场仍具韧性】美国10月份民间就业岗位的增长超过预期，为劳动力市场具有韧性提供了更多证据，但有迹象表明，美联储激进的货币紧缩政策正在对利率敏感的行业产生压力。

根据美国国防部官网的消息，10月31日，美国国防部一位高级官员在接受记者提问时证实，美国已经有军事人员进入乌克兰境内。【美国防部官员首次承认乌克兰有美军事人员】美国媒体近日披露，美军已经部署在距离乌克兰边境5公里的罗马尼亚境内。基辅没有立即对此发表评论。美联储决定将联邦基金目标利率区间上调至3.75%-4.00%，但加息的影响最初被新的措辞所缓和，新措辞表明联储注意到了超大幅度加息对经济的影响。参与协议的10个OPEC成员国的产量比其10月份目标低136万桶/日，9月份报告的产量较目标低132万桶/日。

但我理解他为什么这么做，从大局来看，他现在做的是正确的事情。最终这将对经济有利，对市场有利ICE布伦特原油期货下跌0.94%至92.89美元/桶。

高昂的能源成本意味着欧洲最大经济体德国在10月加深衰退，制造业收缩速度达到两年半以来的最快速度。中国今年前三个季度的原油进口量同比下降4.3%——这是至少2014年以来首次。北京时间16:42，NYMEX原油期货下跌0.98%至87.04美元/桶。欧洲央行政策制定者也支持继续加息，即使这会将欧元区推入衰退并激起政治怨恨

此外，不可忽视北半球炼厂开工率季节性提升给油价带来的支撑，过去一个月内外盘油价月差趋势上行和油运市场背离干散货、集运市场的繁荣就是最好的印证。对于美国经济的整体实力及其对石油需求的影响，人们仍存在疑虑。

10月以来，市场风险偏好迎来明显回升，美联储暗示加息或逐步放缓带动美元延续弱势震荡格局，美股、贵金属、有色均有不同程度的反弹。随着上升趋势信号的加强，期货顾问正建立布伦特原油的净多头头寸，但在趋势信号疲弱和风险平价投资组合去杠杆化的情况下，油价极端波动可能会限制这一群体的参与程度。俄罗斯总统普京周四在莫斯科举行的年度外交政策会议上坚称特别军事行动仍在实现其目标，西方对世界事务的主导地位即将终结，并淡化了与西方的核对峙，坚称俄罗斯没有威胁要使用核武器，只是回应了西方领导人的核讹诈。新闻显示，俄罗斯方面没有准备在与乌克兰的战争中使用核武器，这似乎对石油买家构成了挑战。

西方国家限制俄能源的努力，给油价支持西方国家共同限制俄罗斯能源价格的努力也让石油买家抱有希望，这反过来加剧了莫斯科和西方之间的政治紧张关系，意味着原油空头将面临更多困难。由于电动汽车使用量的增加，石油需求将在未来十年中期的某个时候达到峰值，在2050年左右之前趋于平稳，然后下降。消费市场继续呈现复苏增长态势，但受新冠肺炎疫情等意外因素影响，实体零售、餐饮、住宿等行业市场主体仍面临巨大压力。IEA表示，俄乌冲突引发的能源危机加快了全球化石燃料需求的转变。

道明证券分析师认为，能源价格受到算法趋势追随者购买的追捧持。世界银行警告说，任何计划都需要新兴市场经济体的积极参与。

根据长期实际有效汇率（REER）衡量，美元的估值越来越高，这一点也值得记住。主力合约2212终盘收于679.8元/桶，跌8.4元/桶。

一些经济学家指出，今天的GDP增长主要来自出口和联邦政府支出，而国内私人部门活动依然疲弱。美元指数走强给油价压力美元走强对持有非美货币的投资者而言更加昂贵。分析称，第四季度中国经济面临的外部需求放缓的风险越来越大。油价收跌，美联储放缓加息步伐的预期支持油价，同时俄乌冲突的担忧情绪也支持油价，不过全球经济衰退的担忧，限制了邮寄涨幅。展望第四季度，外部需求放缓的风险预计将增加。如果各国政府落实最近为应对危机而制定的政策目标，它们将加快从化石燃料向更清洁的可再生能源的转变。

11月的FOMC会议将至关重要，它将评估美元的这种转变是一种更具结构性趋势的开始，还是价格走势更像是头寸挤压的症状，就像我们在2022年3月、5月和8月已经看到的那样。如果四季度海外经济提前进入衰退，甚至出现诸如欧债危机级别的风险事件，在历史级别的利空预期下油价仍有可能直接一路下行、加速下跌。

汇丰银行经济学家认为，美元估值看起来有些过高，但支撑美元的更广泛因素仍然存在。汇通财经APP讯——周一(10月31日)上海原油价格收盘下跌8.4元，跌幅1.22%。

考虑到海内外除新加坡地区以外的成品油库存依旧处于低位，短期裂解价差出现深跌概率不大。市场预计美国国内生产总值将使得美联储继续维持努力通过大幅加息来减缓通胀的路径。

柴油价格也受到期货顾问趋势追随者的支持，但与其他能源市场类似，算法交易仍然受到油价极端波动的限制，这表明期货顾问没有后续行动。美国经济数据好于预期改善了市场的风险偏好，带动美股反弹的同时也诱发了美元的再度走强。这可能会抑制美元大幅上涨。俄乌冲突及其对能源市场造成的破坏，引发了全球供需的重新调整。

这在一定程度上缓解了全球最大经济体陷入衰退的担忧，也提升了原油需求预期。第二，9月以来，市场对于海外紧缩周期下衰退利空的交易过于一致，需警惕阶段性风险偏好的反转。

然而，还应该指出的是，暗示私人消费连续第5次下滑的细节对美联储鹰派构成了挑战，因为这表明政策制定者正逐渐接近放缓私人国内需求的目标。国际能源署IEA提出了一个短期需求峰值的时间表国际能源署IEA在《世界能源展望》中没有预测全球对石油、天然气和煤炭的需求会迅速恶化，不过提出了一个短期需求峰值的时间表。

虽然宏观视角下的油价中长期下行压力依旧较大，但在三季度外盘两油已经下跌逾30%（内盘SC下跌逾20%）、OPEC+强势减产决议达成后，短期仍需关注月度级别的上行风险。此项风险在欧洲央行表示将大幅加息后有所提升，仍需密切关注。

IEA预测，全球对化石燃料的需求可能从在本十年晚些时候开始见顶。基于这种情况，能源危机引发的煤炭需求增加将是暂时的，而天然气需求将在本十年结束前趋于稳定。机构观点国泰君安期货：回调有限，或再次走强短期来看，市场对于中长期经济走势预期出现了一定的波动，内外盘风险资产价格在过去一周出现了大幅分化。上周美国第三季度实际GDP年化季率初值（%）增长2.6%，高于期值2.4%，扭转了前两个季度的下降趋势。

整体来看，在四季度海外经济不出现硬着陆的情况下，我们的观点保持不变，即三季度跌、四季度反弹走势出现的概率相对更大。虽然仅就过去一周来看，美国GDP数据好于预期再次带动了美债收益率的走强，但根据美联储此前表述未来几个月美联储加息的阶段性放缓仍是大概率事件，需要密切关注短期市场风险偏好的变化。

我们暂时维持9月25日以来各类周报、晨报里对油价走势的判断不变，即认为油价上行风险仍然存在，外盘两油四季度仍有可能阶段性回升至100美元/桶，理由如下：第一，从当前供需面诸多信号来看，原油供应仍然偏紧。期货合约成交情况和原油图表（期货合约成交情况）（INE原油日线图）中国及海外消息疫情担忧升温给油价压力中国的零冠政策和经济数据好坏参半，以及最近主要央行的强劲加息，对原油买家构成了挑战。

即便美国禁止油品出口，影响的更多是美欧油品区域间价差，对欧洲乃至全球油品低库存格局改善有限。一旦出现美元回调、美债长短期利差走强，即便只是阶段性的走势也会对油价形成较强支撑。